Forex- und CFD-Händler, die erwarteten, dass die Europäische Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA) nach einer öffentlichen Konsultation und starkem Widerstand der Anleger ihre Position zur Senkung des Leverage bei Forex und CFDs ändern würde, lagen falsch. Die offizielle Position der ESMA besagt, dass ab dem 1. August 2018 das maximale Leverage-Level im Forex-Markt bei 1:30, 1:20 für Hauptindizes und nur noch 1:2 für CFDs auf Kryptowährungen gekappt wird!
Crucial Frage stellt sich – sind Forex-Händler in Europa auf eine verlorene Position und haben zu akzeptieren, Forex Hebel Reduktion auf 1:30, oder, durch eine Chance, gibt es eine Chance für die europäischen Forex-Händler weiterhin Forex-Handel mit hohen Forex-Hebel? Die Antwort ist einfach – Australien.
Hebel-Reduktion auf Forex in Europa – wie kam es dazu?
Im Dezember 2017 gab die ESMA eine Erklärung heraus, in der die Behörde zunächst ankündigte, dass sie sich auf die Umsetzung neuer Vorschriften, insbesondere hinsichtlich der Begrenzung des Leverage in Forex und CFDs, vorbereitet. Die ESMA-Vorschriften für den Forex- und CFD-Markt wurden per Definition entwickelt, um den Kunden, die Forex- und CFD-Märkte handeln, mehr Sicherheit und Schutz zu bieten. Die offizielle Erklärung der ESMA vom 15. Dezember 2017 lautet wie folgt:
„Die ESMA ist seit geraumer Zeit besorgt über die Bereitstellung spekulativer Produkte wie CFDs, einschließlich Rolling-Spot-Forex, und binärer Optionen für Privatkunden und hat in diesem Bereich laufende Überwachungs- und Aufsichtskonvergenzarbeiten durchgeführt. Einige zuständige Behörden haben auch nationale Maßnahmen ergriffen, um die Bereitstellung dieser Produkte für Privatkunden zu begrenzen„.
Gleichzeitig eröffnete die ESMA eine öffentliche Konsultation, die im Januar 2018 dauern sollte. Die neuen Vorschriften der ESMA für die Devisen- und CFD-Märkte und insbesondere ihre Pläne zur Reduzierung der Hebel auf Devisen und CFDs stießen erwartungsgemäß auf eine sehr negative Resonanz bei Investoren und Forex Brokern. Ein gutes Beispiel dafür war die offizielle Position der Maklerkammer, der französischen Vereinigung der Finanzmärkte (AMAFI) oder der italienischen Vereinigung der Finanzmarktvermittler (ASSOSIM), die deutlich gemacht hatten, dass eine Reduzierung der Leverage nicht zu einer Stärkung des Schutzes der Kleinanleger und in einigen Fällen sogar zu einer gegenteiligen Wirkung führen darf. Die Polnische Maklerkammer weist in ihrer Ankündigung darauf hin:
„Für bewusste Anleger ist die Höhe der angebotenen finanziellen Hebel ein Kriterium für die Wahl einer Wertpapierfirma. Höhere Leverage, d.h. niedrigere Margenanforderungen für Transaktionen, bedeutet, dass viele Kunden effektive Handelsstrategien entwickeln und ihre potenzielle Rendite steigern können„.
Waldemar Markiewicz, Präsident der Polnischen Maklerkammer, ergänzt: „Die von der ESMA vorgeschlagene Reduzierung des Verschuldungsgrades widerspricht den Erwartungen vieler Investoren. Die Polnische Maklerkammer unterstützt die vom polnischen Finanzministerium vorgeschlagene Lösung, die die Größe der Forex Hebel mit der Erfahrung des Kunden verbindet. Diese optimale Lösung schützt unerfahrene Händler und bietet gleichzeitig erfahrenen Händlern die Möglichkeit, Devisenmarktprodukte in ihrem Handelsportfolio effektiv zu nutzen„.
ESMA-Vorschriften für Forex und CFDs – was genau wird passieren?
Trotz erheblichem Widerstand der Forex- und CFD-Investorengemeinschaft beschloss die paneuropäische Finanzmarktaufsicht ESMA, die vorgeschlagenen Beschränkungen einzuführen. Hatte die ESMA das Recht dazu? Leider ja, denn gemäß Artikel 40 der MiFID II/MiFIR hat die ESMA ein Recht auf vorübergehende Produktintervention und hat dieses Recht in Bezug auf den Forex- und CFD-Markt ausgeübt. Entsprechend der Produktintervention in Forex und CFDs werden ab dem 1. August 2018 folgende Maßnahmen eingeführt:
1/ Maximale Hebelgrenzen:
- 30:1 für die wichtigsten Währungspaare;
- 20:1 für nicht-große Währungspaare, Gold und wichtige Indizes;
- 10:1 für andere Rohstoffe als Gold und nicht-große Aktienindizes;
- 5:1 für einzelne Aktien und andere Referenzwerte;
- 2:1 für Kryptowährungen;
2/ Eine Margin-Abschlussregel pro Konto mit dem Ziel, den Prozentsatz der Marge (bei 50% der geforderten Mindestmarge) zu standardisieren, bei dem Anbieter verpflichtet sind, einen oder mehrere offene CFDs von Privatkunden zu schließen;
3/ Negativer Saldo-Schutz pro Konto, um eine garantierte Gesamtlimite für Verluste von Privatkunden zu gewährleisten;
4/ Eine Beschränkung der Anreize für den Handel mit CFDs;
5/ Eine standardisierte Risikowarnung, einschließlich des prozentualen Anteils der Verluste auf den Konten der Privatanleger eines CFD-Anbieters.
ESMA-Präsident Steven Maijoor sagte: „Die heute von der ESMA angekündigten Maßnahmen werden einen besseren Anlegerschutz in der gesamten EU gewährleisten, indem sie ein gemeinsames Mindestschutzniveau für Kleinanleger gewährleisten. Die neuen Maßnahmen zu CFDs werden zum ersten Mal sicherstellen, dass Anleger nicht mehr Geld verlieren können, als sie einsetzen, den Einsatz von Leverage und Anreizen einschränken und Investoren vor Risiken warnen„.
Werden die von den ESMA-Vorschriften geforderten Änderungen erhebliche Auswirkungen auf den Anlegerschutz in der EU haben? Das ist ziemlich zweifelhaft. Im Juli 2015 wurde in Polen eine Novelle des Gesetzes über den Handel mit Finanzinstrumenten verabschiedet, die eine maximale Forex Hebel von 1:100 vorsieht. Vor diesen Gesetzesänderungen boten Forex- und CFD-Broker eine Forex Hebel von bis zu 1:500. Hat sich die Rentabilität der polnischen Investoren seit der Einführung der Forex-Leverage-Beschränkungen erheblich verändert? Niemand schien diese Tests gründlich durchgeführt zu haben. Daher bleibt die Frage, was ist der Zweck der Einmischung in den Handelsprozess von Investoren und Händlern in Forex und CFDs, wenn die eingeführten Beschränkungen einen zweifelhaften Einfluss auf ihre Rentabilität haben?
Handel mit hohem Forex-Leverage – Professioneller Kunde
Viele Händler fragen sich jetzt wahrscheinlich – wie kann ich Forex mit Leverage als 1:30 handeln? Es gibt zwei Lösungen.
Die erste besteht darin, den Status des Kunden von einem Privatkunden zu einem professionellen Kunden mit dem Forex-Broker, mit dem Sie gerade handeln, zu ändern. Die Vorschriften der ESMA gelten nur für Privatkunden. Ein professioneller Kunde ist eine weitere Kundenkategorie im Sinne des EU-Finanzrechts, die per Definition über mehr Wissen, Erfahrung und Kapital verfügt als der „durchschnittliche Smith“. Mit dieser Ausnahme können Kunden, die die Anforderungen des Forex Brokers erfüllen, einen Leverage von mehr als 1:30 ungehindert nutzen. Für den Übergang vom Retail- zum professionellen Kunden müssen mindestens zwei von drei der folgenden Kriterien erfüllt sein:
- Das Volumenkriterium bedeutet, dass der Anleger in den letzten 4 Quartalen mindestens 10 Transaktionen pro Quartal mit einem Nominalwert von 50.000 Einheiten der Basiswährung durchgeführt hat. Mit anderen Worten, Ihr Forex-Broker wird Sie bitten, eine Handelsabrechnung vorzulegen, die mindestens 10 Transaktionen von 0,5 Lots pro Quartal, insgesamt 5 Lots pro Quartal, 20 Lots pro 12 Monate umfasst;
- Portfoliokriterium, bei dem der Anleger einen Portfoliowert von mehr als 500.000 EUR (oder den Gegenwert in einer anderen Währung) vorweisen muss. Das Anlageportfolio umfasst Finanzinstrumente und Bankguthaben, nicht aber Immobilien.
- Das Kriterium der Berufserfahrung, nach dem der Anleger eine mindestens zwölfmonatige Tätigkeit im Finanzsektor nachweisen muss, die Kenntnisse über Geschäfte mit Finanzinstrumenten oder Maklerdienstleistungen erfordert.
Ist es möglich, diese Anforderungen zu erfüllen? Es hängt alles von den persönlichen Umständen jedes Anlegers und Forex-Händlers ab. Während für einen aktiven Forex-Händler und einen CFD-Investor, der das Volumenkriterium erfüllt, nicht viele Probleme aufwerfen sollte, bleiben das Kriterium des Anlageportfolios und die Berufserfahrung unter beträchtlicher Frage. Der Betrag von 500.000 EUR ist ziemlich’prohibitiv‘ und wahrscheinlich werden nicht viele der aktiven Forex- und CFD-Händler in der Lage sein, eine Aussage aus einem solchen Portfolio zu machen, da Immobilien nicht in diesem Portfolio enthalten sind.
Diversifikation ist eines der Grundelemente einer bewussten Investition, und der Immobilienmarkt bietet seit Jahrhunderten eine vorhersehbare und relativ stabile Rendite. Daher haben viele Investoren ihre erheblichen finanziellen Überschüsse wahrscheinlich in Immobilien investiert, die sie nicht nur für die Bedürfnisse eines Opt-up-Prozesses zu einem „professionellen Kunden“ liquidieren wollen. Was das Kriterium der Berufserfahrung betrifft, ist es sehr einfach – entweder haben wir jemals in der Finanzbranche gearbeitet oder nicht. Wahrscheinlich wird der Handel auf eigene Rechnung von Forex Brokern nicht als Erfahrung in der Branche anerkannt, obwohl es sich de facto um einen echten Beruf handelt, der den Anleger dazu zwingt, sich täglich viele Stunden lang auf Marktbewegungen zu konzentrieren und darauf zu achten.
Eine Umklassifizierung vom Einzelhandel zum Profi scheint eine gute Lösung zu sein, um das derzeitige Niveau des Forex-Leverage zu halten. Bevor Sie diesen Status ändern, lohnt es sich jedoch, die Details der Vereinbarung zwischen Ihnen und dem Makler sorgfältig zu lesen, da es sich herausstellen kann, dass Sie als professioneller Kunde den Teil des Schutzes riskieren, auf den Sie als Privatkunde Anspruch haben. Was kann ich also verlieren? Alles hängt von den Bestimmungen der Verträge ab, aber diese können unter anderem keine Negativsaldo-Schutzpolitik oder eine andere Auftragsausführungspolitik beinhalten. Daher lohnt es sich zu überlegen, ob es sich lohnt, zusätzliche Risiken, insbesondere rechtliche Risiken, einzugehen.
Hohe Hebel im Forex-Trading – Forex Broker Australia
Wenn Sie sich nicht entscheiden, sich als professioneller Kunde zu entscheiden oder einfach nicht die Bedingungen erfüllen, um Ihren Status von einem Privatkunden zu einem professionellen Kunden zu ändern, haben Sie eine andere Lösung – ein Konto bei einem Forex Broker aus Australien zu eröffnen.
Welchen australischen Forex-Broker soll ich wählen? Es muss ein regulierter Broker unter der Aufsicht der Australian Securities and Investments Commission (ASIC), der australischen Finanzmarktaufsicht, sein. Die ASIC-Aufsicht stellt sicher, dass der Broker die gesetzlichen Vorschriften einhält, die Kundengelder von den Brokergeldern getrennt werden und das Unternehmen laufend berichtet und regelmäßigen ASIC-Inspektionen unterliegt.
Es gibt nur zwei Forex-Broker in Australien, die diese Anforderungen erfüllen und gleichzeitig von FX-Investoren hoch geschätzt, empfohlen und vertraut werden – IC Markets und IFM Trade. Beide Forex-Broker wachsen dynamisch und obwohl sie in unserem Teil der Welt noch nicht sehr bekannt sind, sind sie sehr gut auf den globalen Märkten, vor allem auf den Märkten Südostasiens. Der Hauptvorteil des Forex-Handels mit IC Markets und IFM Trade ist, dass es keine ESMA-Limits in Bezug auf den maximalen Forex-Leverage gibt – ein Trader kann den Leverage wählen, den er mit bis zu 1:500 handelt.
Das Produktangebot und die Spreads sind ausgezeichnet – die Spreads von Majors können bis zu 0,0 Pips betragen. Wenn Sie die sehr niedrige Kapitalanforderung für die Eröffnung eines realen Kontos hinzufügen – nur 200 USD und die Verfügbarkeit von 0,01 Lot Trades, werden sowohl IC Markets als auch IFM Trade die Anforderungen der anspruchsvollsten Forex Trader und CFDs Trader erfüllen – besonders jene Forex Trader, die das hohe Niveau des Forex Leverage schätzen.
