Reducción de apalancamiento en Forex y CFDs para los traders

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Los operadores de Forex y CFDs que esperaban que tras la consulta pública y la fuerte oposición de los inversores, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) cambiaría su posición sobre la reducción del apalancamiento en Forex y CFDs, se equivocaron. La posición oficial de ESMA indica que a partir del 1 de agosto de 2018, el nivel máximo de apalancamiento en el mercado Forex se limitará a 1:30, 1:20 para los índices principales y sólo 1:2 para los CFDs en criptomonedas!

Surge una pregunta crucial: ¿están los operadores de Forex en Europa en una posición perdida y tienen que aceptar la reducción del apalancamiento de Forex a 1:30, o, por casualidad, hay una oportunidad para que los operadores europeos de Forex continúen operando con un alto apalancamiento de Forex? La respuesta es simple: Australia.

Reducción de apalancamiento en Forex en Europa – ¿cómo ocurrió?

En diciembre de 2017, la AEVM emitió una declaración en la que la autoridad anunció inicialmente que estaba preparando la aplicación de nuevas normas, en particular en relación con la limitación del apalancamiento en divisas y CFDs. Por definición, las regulaciones de la AEVM para los mercados de Forex y CFDs fueron diseñadas para proporcionar una mayor seguridad y protección a los clientes que operan en los mercados de Forex y CFDs. La declaración oficial de la AEVM de 15 de diciembre de 2017 dice lo siguiente:

La AEVM ha estado preocupada por el suministro de productos especulativos tales como CFDs, incluyendo opciones binarias a clientes minoristas durante un período considerable de tiempo y ha llevado a cabo un seguimiento continuo y un trabajo de convergencia de supervisión en esta área. Algunas autoridades competentes también han adoptado medidas nacionales para limitar el suministro de estos productos a los clientes minoristas“.

Al mismo tiempo, la AEVM abrió una consulta pública que debía durar todo el mes de enero de 2018. Como era de esperar, las nuevas regulaciones de la AEVM para los mercados de divisas y CFDs, y en particular sus planes para reducir el apalancamiento en Forex y CFDs, han encontrado una respuesta muy negativa por parte de los inversores y Brokers de Forex. Un buen ejemplo de ello fue la posición oficial de la Cámara de Corredores, de la Asociación Francesa de Mercados Financieros (AMAFI) o de la Asociación Italiana de Intermediarios de Mercados Financieros (ASSOSIM), que habían indicado claramente que una reducción del apalancamiento puede no conducir a un fortalecimiento de la protección del inversor minorista y, en algunos casos, incluso a un efecto contrario al esperado. En su anuncio, la Cámara Polaca de Casas de Bolsa lo indica:

Para los inversores conscientes, el nivel de apalancamiento financiero ofrecido es un criterio para elegir una empresa de inversión. Un mayor apalancamiento, es decir, unos requisitos de margen más bajos para las transacciones, significa que muchos clientes pueden crear estrategias comerciales eficaces y aumentar el rendimiento potencial de su inversión.”

Waldemar Markiewicz, Presidente de la Cámara Polaca de Casas de Bolsa, añade: “La reducción del apalancamiento propuesta por la AEVM es contraria a las expectativas de muchos inversores. La Cámara Polaca de Casas de Bolsa apoya la solución propuesta por el Ministerio de Finanzas polaco, que combina el tamaño del apalancamiento con la experiencia del cliente. Esta solución óptima protege a los operadores inexpertos y, al mismo tiempo, ofrece a los operadores experimentados la oportunidad de aprovechar eficazmente los productos del mercado Forex en su cartera de operaciones“.

Reglamentos de la ESMA para Forex y CFDs – ¿qué ocurrirá exactamente?

A pesar de la considerable oposición de la comunidad de inversores de Forex y CFDs, el regulador del mercado financiero paneuropeo ESMA decidió introducir las restricciones propuestas. ¿Tenía la AEVM derecho a hacerlo? Desafortunadamente, sí, ya que en virtud del artículo 40 de la MiFID II/MiFIR, la AEVM tiene derecho a la intervención temporal de los productos y ha ejercido este derecho con respecto a los mercados de divisas y CFDs. De acuerdo con la intervención de productos en Forex y CFDs, las siguientes medidas serán introducidas a partir del 1 de agosto de 2018:

1/ Límites máximos de apalancamiento:

  • 30:1 para los principales pares de divisas;
  • 20:1 para los pares de divisas no principales, oro e índices principales;
  • 10:1 para las materias primas distintas del oro y los índices bursátiles no principales;
  • 5:1 para acciones individuales y otros valores de referencia;
  • 2:1 para criptomonedas;

2/ Una regla de cierre de margen por cuenta con el objetivo de estandarizar el porcentaje de margen (al 50% del margen mínimo requerido) en el que los proveedores están obligados a cerrar uno o más CFDs abiertos de clientes minoristas;

3/ Protección de saldo negativo por cuenta para proporcionar un límite global garantizado de pérdidas de clientes minoristas;

4/ Una restricción en los incentivos ofrecidos para operar CFDs;

5/ Una advertencia de riesgo estandarizada, que incluye el porcentaje de pérdidas en las cuentas de los inversores minoristas de un proveedor de CFDs.

Steven Maijoor, Presidente de la ESMA, dijo: “Las medidas acordadas que la AEVM anuncia hoy garantizarán una mayor protección de los inversores en toda la UE al garantizar un nivel mínimo común de protección para los inversores particulares. Las nuevas medidas sobre CFDs asegurarán por primera vez que los inversores no puedan perder más dinero del que invierten, restringirán el uso de apalancamiento e incentivos, y proporcionarán una advertencia de riesgo para los inversores“.

¿Tendrán los cambios exigidos por los reglamentos de la AEVM un impacto significativo en la protección de los inversores en la UE? Esto es bastante dudoso. En julio de 2015, se votó en Polonia una enmienda a la Ley de Negociación de Instrumentos Financieros, que establecía un nivel máximo de apalancamiento de 1:100. Antes de estos cambios en la ley, los Brokers de Forex Online y CFDs ofrecían un apalancamiento de hasta 1:500. ¿Ha cambiado significativamente la rentabilidad de los inversores polacos desde la introducción de las restricciones de apalancamiento Forex? Nadie parecía haber llevado a cabo estas pruebas a fondo. Por lo tanto, la pregunta sigue siendo, ¿cuál es el propósito de interferir en el proceso de negociación de los inversores y operadores de Forex y CFDs, si las restricciones introducidas tienen un impacto dudoso en su rentabilidad?

Opere con un alto apalancamiento en Forex – Cliente profesional en Forex

Muchos operadores probablemente se están preguntando ahora – ¿cómo puedo operar en Forex con un apalancamiento superior a la 1:30? Hay dos soluciones.

La primera es cambiar el estado del cliente de un cliente minorista a un cliente profesional con el Broker de Forex con el que está operando actualmente. Las regulaciones de la ESMA se aplican sólo a los clientes minoristas. Un cliente profesional es otra categoría de clientes, según la definición de la legislación financiera de la UE, que por definición tiene más conocimientos, experiencia y capital que el “Smith medio”. Con esta excepción, los clientes que cumplan con los requisitos de los Brokers de Divisas podrán utilizar el apalancamiento por encima de 1:30 sin obstáculos. La transición de un cliente minorista a un cliente profesional requiere que se cumplan al menos dos de los tres criterios siguientes:

  • El criterio de volumen significa que el inversor ha realizado al menos 10 transacciones al trimestre en los últimos 4 trimestres, con un valor nominal de 50.000 unidades de la moneda base. En otras palabras, su Broker de Forex le pedirá que proporcione un estado de cuenta que incluirá al menos 10 transacciones de 0.5 lotes por trimestre, un total de 5 lotes por trimestre, 20 lotes por período de 12 meses;
  • Criterio de cartera, que requiere que el inversor presente un valor de cartera de inversión superior a 500.000 EUR (o su equivalente en otra divisa). La cartera de inversiones incluye instrumentos financieros y depósitos bancarios, pero no incluye bienes raíces.
  • El criterio de la experiencia profesional, que requiere que el inversor proporcione pruebas de empleo durante al menos 12 meses en el sector financiero en una posición que requiere el conocimiento de las transacciones en instrumentos financieros o servicios de corretaje.

¿Es factible cumplir estos requisitos? Todo depende de las circunstancias personales de cada inversor y comerciante de Forex. Mientras que para un operador de Forex activo y un inversor de CFDs que cumpla con el criterio de volumen no debería plantear muchos problemas, el criterio de la cartera de inversión y la experiencia profesional siguen siendo cuestionados. La cantidad de 500.000 EUR es bastante “prohibitiva” y probablemente no muchos de los operadores activos del mercado de Forex y CFDs podrán proporcionar declaraciones de tal cartera, dado que los bienes inmuebles no están incluidos en esta cartera.

La diversificación es uno de los elementos básicos de la inversión consciente, y el mercado inmobiliario ha estado proporcionando una tasa de rendimiento predecible y relativamente estable durante siglos. Por lo tanto, es probable que muchos inversores hayan asignado sus importantes excedentes financieros a propiedades que no pretenden liquidar sólo para satisfacer las necesidades de un proceso de consentimiento previo para convertirse en un “cliente profesional”. En lo que respecta al criterio de la experiencia profesional, es muy sencillo: o hemos trabajado alguna vez en el sector financiero o no. Probablemente la negociación por cuenta propia no será reconocida por los Brokers de Forex como una experiencia en la industria, a pesar de que de hecho es una profesión real, lo que requiere que el inversor se concentre y preste atención a los movimientos del mercado durante muchas horas todos los días.

Una reclasificación de minorista a profesional parece ser una buena solución para mantener su nivel actual de apalancamiento Forex. Sin embargo, antes de cambiar este estado, vale la pena leer cuidadosamente los detalles del acuerdo entre usted y el Broker de Forex, ya que puede resultar que como cliente profesional usted está arriesgando la parte de la protección a la que tiene derecho como cliente minorista. Entonces, ¿qué puedo perder? Todo depende de las disposiciones de los contratos, pero éstas pueden incluir, entre otras cosas, la ausencia de una política de protección de saldos negativos o una política de ejecución de órdenes diferente. Por lo tanto, vale la pena considerar si un mayor nivel de apalancamiento de Forex vale la pena asumir riesgos adicionales, en particular riesgos legales.

Alto apalancamiento en Forex – Broker de Forex Australia

Si usted no decide optar por ser un cliente profesional o simplemente no cumple las condiciones para cambiar su estatus de cliente minorista a cliente profesional, tiene otra solución – abrir una cuenta con un Broker de Forex de Australia.

¿Qué Broker de Divisas australiano debo elegir? Ciertamente debe ser un Broker de Forex regulado bajo la supervisión de la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASIC), el regulador del mercado financiero australiano. La supervisión de ASIC asegura que el Corredor de Divisas cumple con las regulaciones legales requeridas, los fondos del cliente están separados de los fondos del Broker de Forex, y la compañía reporta de manera continua y está sujeta a inspecciones periódicas de ASIC.

Sólo hay dos Brokers de Forex en Australia que cumplen con estos requisitos, mientras que al mismo tiempo son altamente valorados, recomendados y de confianza por los inversores FX – IC Markets e IFM Trade. Ambos Corredores de Forex Online están creciendo dinámicamente y aunque todavía no son bien conocidos en nuestra parte del mundo, lo están haciendo muy bien en los mercados globales, especialmente en los mercados del sudeste asiático. La principal ventaja de operar en Forex con IC Markets e IFM Trade es que no hay límites de la ESMA con respecto al apalancamiento máximo de Forex – un operador puede elegir el apalancamiento con el que opera hasta 1:500. La oferta de productos y los spreads son excelentes – los spreads de las grandes discográficas pueden ser tan bajos como 0.0 pips.

Si a esto le sumamos el bajo requerimiento de capital para abrir una cuenta real – sólo 200 USD y la disponibilidad de operaciones de 0.01 lotes, las ofertas tanto de IC Markets e IFM Trade cumplirán con los requisitos de los operadores de Forex y CFDs más exigentes – especialmente aquellos operadores de Forex que aprecian el alto nivel de apalancamiento de Forex.